熊猫配资传统周期与科技成长携手走强上证指数连续四日刷新年内纪录

　　8月12日，A股三大股指集体高开高走，沪指连续第4个交易日攀上今年以来新高，盘中最高触及3669.04点，逼近去年10月8日高点（3674.40点）。截至收盘，上证指数报3665.92点，涨0.50%；深证成指报11351.63点，涨0.53%；创业板指报2409.40点，涨1.24%。沪深两市合计成交18816亿元，较前一个交易日放量约500亿元。

　　AI相关板块全线升温

　　昨日，AI主线热度扩散，相关的芯片、光模块、液冷服务器、铜缆高速连接等细分方向均显著走强。其中，AI芯片厂商寒武纪股价震荡拉升，午后封上20%幅度涨停，全天放量成交151亿元，公司市值升至3551亿元。工业富联、中际旭创、新易盛等AI行业龙头公司均涨超5%。

　　消息面上，近日，国产晶圆代工两大龙头中芯国际和华虹半导体，在港交所披露2025年二季度财报。二季度，中芯国际毛利为4.5亿美元，同比增长69.7%；华虹半导体实现母公司拥有人应占利润800万美元，同比上升19.2%，环比上升112.1%。值得注意的是，华虹半导体二季度产能利用率达108.3%，持续处于满产状态。

　　中信证券研报认为，中芯国际二季度收入和毛利率均超过公司指引，且好于机构预期，成熟制程产能利用率提升是带动业绩超预期的主要因素。从近期行业情况来看，模拟芯片的订单需求旺盛，主要原因是工业和汽车下游客户进入补库存周期，叠加客户对国产芯片加大导入力度。在此驱动下，公司8英寸和12英寸芯片产能利用率显著改善。

　　湘财证券表示，AI大模型的破圈，以及AI智能眼镜、AI手机等设备市占率的提升，带动端侧AI算力需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算、端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。在传统消费电子领域，智能手机、PC等复苏态势延续，叠加国产化仍为大势所趋，具有自主可控能力的半导体企业有望持续受益。

　　脑机接口概念表现强势

　　昨日，脑机接口概念表现强势，领涨龙头创新医疗再度收获涨停，近期录得6天3板，麒盛科技同样涨停，麦澜德、翔宇医疗涨超10%。

　　消息面上，工业和信息化部等七部门近日印发的《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》提出，到2027年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系；到2030年，脑机接口产业创新能力显著提升，形成安全可靠的产业体系，培育2至3家有全球影响力的领军企业和一批专精特新中小企业，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力迈入世界前列。

　　另据“中国光谷”消息，8月9日，湖北省医疗科技创新成果发布会举行，宣布湖北脑机接口产业创新发展联盟在光谷成立。据介绍，该联盟通过共建联合实验室、开放共享实验平台、组织交流活动，推动跨领域技术融合与资源共享，加速脑机接口领域创新成果落地。

　　国元证券研报认为，脑机接口通过在脑与机器之间建立信息通道，实现生物智能与机器智能的协同交互，是生命科学和信息科学融合发展的前沿技术。当前，脑机接口创新成果持续涌现，产业加速壮大，正孕育颠覆性突破，已成为科技创新和产业创新深度融合的重要领域。随着脑机接口技术加速发展，产业政策日趋明晰，产业链中上游的技术进步带来下游应用端不断突破，脑机接口公司有望逐步实现商业化应用，并向产业化目标迈进。

　　景气投资机会持续增多

　　近期，A股市场传统周期板块与科技成长赛道携手走强，共同推动股指屡创新高。以昨日盘面为例，在AI主线集体升温的同时，煤炭开采、石油石化等传统能源板块也走势强劲，“反内卷”政策持续推进成为资源股行情的重要催化因素。

　　兴业证券首席策略分析师张启尧表示：一方面，AI、机器人、半导体、军工、创新药、新消费等各类领域持续见证“DeepSeek时刻”，全球竞争力不断加强、产业亮点不断涌现，带动不少新动能领域景气释放；另一方面，对于传统周期和制造板块来说，“反内卷”持续推进、需求侧迎来边际改善后，盈利周期触底、困境反转的弹性有望更大。

　　“映射到微观层面，今年以来高增长行业占比大幅抬升，景气边际改善的上市公司数量显著增多，为主动投资创造了良好环境。”据张启尧测算，随着总量经济企稳修复、更多产业趋势逐渐形成，一季度高增长行业（净利润增速大于30%）占比由2024年末的11.45%大幅上升至22.14%，景气边际改善的上市公司数量占比升至2010年以来新高。

　　张启尧认为，随着A股逐渐完成从估值驱动向盈利驱动的切换，叠加AI浪潮与“十五五”周期共振下新的产业趋势不断涌现，景气投资机会将持续增多。

　　（文章来源：上海证券报）